10월 7일 리서치 이야기(삼성바이오로직스, 슈프리마, 한화엔진, 러닝관련주, 런닝관련주, 화승엔터프라이즈, 백산, 에이피알, 한화인더스트리얼솔루션즈)
10월 7일 리서치 이야기
이지스 리서치(https://t.me/jeilstock)
[메리츠증권 제약/바이오 김준영]
삼성바이오로직스(207940) : 바이오보안법의 실질적인 수혜주
- 투자의견 Buy, 적정주가 120만원으로 상향
- 3Q24E 연결 기준 매출액 10,581억원(YoY +2.3%, QoQ -8.5%), 영업이익 2,992억원(YoY -6.1%, QoQ -31.1%)으로 컨센서스 부합할 전망
- 선수주를 바탕으로 내년 완공될 5공장의 빠른 램프업 예상 및 6공장 착공 기대
- 바이오 보안법의 통과 여부에 따른 모멘텀 존재
※ 최근 증권가에서 삼성바이오로직스에 대한 투자의견 상향이 연속적으로 나오고 있습니다. 제약·바이오 섹터가 전통적으로 금리 하락 수혜 업종인데다, 미국에서 중국 바이오테크를 규제하는 생물보안법을 추진하면서 글로벌 최대 바이오 CDMO 기업인 삼성바이오로직스가 반사수혜를 누릴 것이라는 기대감 때문입니다. 저희는 생물보안법에 대한 기대는 삼성바이오로직스 주가에 상당부분 반영됐다고 보고 있으나, 각국 중앙은행들의 기준금리 인하에 따른 시중금리 하락이 계속될 것으로 전망하고 있어, 바이오 대장주로 삼성바이오로직스를 조금 더 들고 가려고 합니다.
※ 삼성바이오로직스는 현재 하이불스 펀드에 편입 중입니다.
[상상인증권 권오휘]
슈프리마(236200) : 우호적 영업 환경 지속
>하반기에도 지속될 영업이익 개선
슈프리마는 얼굴, 지문 등 바이오인식 기반 출입 보안 전문 업체다. 2Q24 매출액은 281억원(+21% YoY), 영업이익은 67억원(+154% YoY)으로 컨센서스(매출액 270억원, 영업이익 61억원)에 부합했다. 이는 퀄컴향 지문인식 알고리즘의 로열티 인상분(OPM 70% 추정) 반영 및 H사 북미 공장 SI 프로젝트 매출 인식에 기인한다. 2Q24 제품별 매출 비중은 통합보안시스템 80%, 바이오인식솔루션 14%, 기타 6%다
>얼굴 인식 제품을 통한 경쟁력 확보
주목할 부분은 데이터센터향 통합보안시스템 매출 증가와 AI 얼굴 인식 제품(FSF2등)을 통한 점유율 확대다. 동사는 라인야후, 에퀴닉스 등 글로벌 데이터센터에 출입 보안 시스템을 공급하고 있다. 통상 신규 데이터센터 1MW 당 설치 비용은 700만~1,200만 달러이며, 출입 보안 예산은 3% 내외로 추정된다. 동사는 공급자 우위의 데이터센터 건설 증가와 소프트웨어 연구개발에 따른 고객사 락인(Lock-in) 효과로 보안 시스템 교체 주기 7~9년에 맞춰 점유율 확대가 기대된다. 이에 따라 데이터센터향 매출 비중(‘23년 7%)의 점진적 확대를 예상한다.
동사 매출액의 40% 이상은 AI 기술 적용 제품으로부터 발생한다. 동사는 AI 기술을 활용한 특이 환경 내 얼굴 인식 제품에 강점이 있으며, 해당 제품은 지문 인식 대비 ASP가 2~3배 높다. 데이터센터와 결제 시장에서 보안 수준이 강화됨에 따라 얼굴 인식 제품 채택 증가는 동사 매출에 긍정적이다. 동사는 출입 보안+영상 관제(VMS) 통합 솔루션을 출시했다. 해당 솔루션을 통해 SI 프로젝트에서 경쟁력을 확보했으며, 다양한 산업군에서 수주 확대가 기대된다. 이외에도 무인 매장 국책 사업을 통한 클라우드 출입 인증 서비스(CLUe) 확대와 M&A를 통한 본격적인 물리보안 시장 진출 가시성에 주목할 필요가 있다.
※ 슈프리마 투자포인트 : https://hibulls.com/?p=55013
[다올투자증권 최광식]
한화엔진(082740) / BUY / TP 20,000원(상향)
중국 엔진은 온다. 벌써 1.4조원 수주
>Issue: 3분기 수주 초강세. 적정주가 2만원(기존 1.8만원)으로 상향
>Pitch: 상반기 수주 0.65조원에, 3분기에만 수주 공시가 0.78조원(중국 수주가 0.43조원)에 달함. 중국 조선업의 캐파 증설 및 M/S 확대 안타깝지만, 컨테이너선 대형 D/F 엔진의 다수는 한국으로 발주되어 엔진업체들은 수혜
https://bit.ly/HanwhaEngine2410
※ 한화엔진은 유안타증권x이지스 줍줍주로 추천해드렸습니다. 한화엔진도 조선 업황 호조에 힘입어 2분기에 일회성 요인 없이 경상적인 체력으로 실적 서프라이즈를 달성했습니다. 신조선가가 앞단에서 상승하면 이에 후행해 엔진 판매 단가가 오르며 실적 개선으로 반영되는 구조입니다. 최근 중국 조선사가 CAPA를 늘리고 글로벌 시장 점유율을 확대하고 있는 점은 국내 조선사에 좋지 않지만, 중국 조선사는 엔진 CAPA가 부족해 한국 엔진 기업에 발주가 기대된다는 내용입니다. 지금부터는 조선주 중에서도 선별 투자가 필요한데, 기자재 업체 중 엔진 업체를 가장 좋게 봅니다.
※ 하이불스 서비스를 제공해드리고 있는 이지스스트레티지와 유안타증권이 업무 제휴를 하였습니다. 유안타증권 계좌를 개설하면 모바일 트레이딩 어플(MTS) ‘티레이더’를 통해 추천주(줍줍주)를 문자메시지처럼 받아보실 수 있습니다(무료). 하이불스(Hi,Bulls) 투뿔(1++) 추천주와는 별개입니다. 신분증만 있으면 비대면으로 5분만에 계좌 개설이 가능합니다. 계좌 개설 방법은 아래 링크를 참고해주세요.
※ 유안타증권에서 일반 계좌를 개설하면 줍줍주를 받으실 수 없습니다. 꼭 '이지스 제휴 계좌'로 개설하셔야 합니다. 아래 링크로 접속하셔서 '이지스 제휴 계좌'를 개설하실 수 있습니다.
※ 이지스x유안타증권 비대면 계좌 개설 안내
https://www.aegis-st.com/aegisyuanta
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'러닝화 계급도'까지 나왔다…MZ 푹 빠진 달리기 新풍속도
https://n.news.naver.com/mnews/article/025/0003391414
※ 최근 런닝 열풍이 대단합니다. 지난달 말 서울 여의도공원 일대에서 열렸던 '2024 런 유어 웨이 서울 대회(2024 Run your way SEOUL)’에는 약 8000명이 참여했다고 합니다. 요즘 퇴근 후 집 근처 운동장이나 공원에만 나가봐도 러닝하는 사람을 정말 많이 볼 수 있는데요. 코로나19 펜데믹 이후 한때 골프, 테니스가 유행했지만, 계속된 인플레이션 부담에 러닝화 한 켤레만 있으면 시간/장소에 구애받지 않고 할 수 있는 러닝의 인기가 높아지고 있는 것으로 보입니다.
※ 위는 최근 국내 커뮤니티에 돌고 있는 2024 러닝화 계급도라는 것인데요. 전통의 강호 아디다스, 나이키부터 호카, 온 등 최근 핫한 러닝화 브랜드가 보입니다. 여러가지 다양한 러닝화 브랜드가 인기를 끌고 있는데, 전통 스포츠 브랜드 강자인 나이키와 아디다스에도 관심이 필요해보입니다. 국내에서는 백산(035150)이 나이키 스포츠 신발향으로 합성피혁을 공급하고 있고, 화승엔터프라이즈(241590)가 아디다스 신발 ODM을 영위 중입니다.
※ 화승엔터프라이즈 투자포인트 : https://hibulls.com/?p=59183
에이피알, 日 ‘메가와리’ 9월 매출 90억원…“연타석 흥행”
-6월에 이어 연속 흥행…‘부스터 프로’ 실시간 랭킹 1위 달성
https://n.news.naver.com/mnews/article/016/0002370621
※ 에이피알 투자포인트 : https://hibulls.com/?p=59249
한화인더, 탈중국 AI CCTV와 SK 등 HBM TC 본더 밴더 주목
https://www.edaily.co.kr/News/Read?newsId=01764646639050624
※ 한화인더스트리얼솔루션즈 외국인 지분 변화 추이
※ 한화인더스트리얼솔루션즈(이하 한화인더)는 한화에어로스페이스에서 인적분할 재상장 첫날부터 외국인의 방산 ETF, MSCI 편출 매도 물량이 지속적으로 나오는 중인데, 오늘은 매도세가 많이 약해졌네요. 기관은 상장 첫날 대량 순매도 후 이튿날부터 순매수로 전환했습니다. 현재 시가총액은 시큐리티(CCTV) 사업을 하는 한화비전의 올해 예상 영업이익의 10~11배 수준으로, 반도체 장비(HBM) 사업을 하는 한화정밀기계의 영업가치는 전혀 반영되지 않는 상태입니다. 외국인의 패시브 매도세가 마무리되면 기업가치가 재평가될 수 있을 것으로 보고 있습니다.
※ 한화인더 투자포인트 : https://hibulls.com/?p=59393